康寶萊亞歷克斯:在危機時期如何回饋股東價值
作者:康寶萊全球首席財務官亞歷克斯·阿米茲基塔(Alex Amezquita)
作為公司的財務管理者,首席財務官的工作主要涉及管理大到企業(yè)戰(zhàn)略和財務戰(zhàn)略、小到財務報告等基礎工作。在考量所有相關者的利益時,無論您傾向于較為傳統(tǒng)的米爾頓·弗里德曼股東價值模型,還是更現(xiàn)代的愛德華·弗里曼的理念,我們所管理的方方面面,都是決定我們向股東輸出價值的重要因素。
要為投資者真正創(chuàng)造價值,我們需要在管理財季業(yè)務波動的同時,有意識地關注企業(yè)業(yè)務戰(zhàn)略和運營模式,因為這些才是有效提升企業(yè)長期業(yè)務表現(xiàn)的關鍵。我作為全球最大營養(yǎng)品公司之一——康寶萊的首席財務官,想與大家分享一些公司重點關注的領域,正是這些領域支持著我們持續(xù)創(chuàng)造增長紀錄、實現(xiàn)股東價值最大化。
清晰的共同愿景
那些缺乏清晰愿景和明確目標的公司往往只顧追求短期收益,而忽視長期戰(zhàn)略。成功的企業(yè)則會樹立易于落地的企業(yè)愿景,從而制定從公司最高管理層到外部利益相關者都清晰明確的公司戰(zhàn)略?;谶@樣的愿景,公司可以制定可靠的投資規(guī)劃,并打造良好的品牌形象,從而建立和鞏固與消費者、供應商和社區(qū)的關系。良好的企業(yè)愿景不僅為員工指明了關注重點和發(fā)展方向,還能明確相關業(yè)務的必要性及其優(yōu)先級。高效的公司往往擁有大量優(yōu)秀的人才,形成許多優(yōu)秀的想法,而清晰的企業(yè)愿景則可以確保這些想法與公司的利益保持一致。
關鍵業(yè)務環(huán)節(jié)的運營自主權
真正了解業(yè)務關鍵環(huán)節(jié)的運營并在這些環(huán)節(jié)上投資,可以在危機時期為企業(yè)帶來無形的收益。2020年,新冠疫情暴露了全球供應鏈的脆弱性。而自幾年前起,康寶萊便明確了在產(chǎn)品采購、制造和分銷等環(huán)節(jié)擁有更多控制權所帶來的戰(zhàn)略優(yōu)勢。我們用了將近十年的時間,在設備、研發(fā)和質(zhì)量保障體系方面持續(xù)投入超過3億美元,打造了世界一流的自主制造能力。我們還在人才方面進行了大量投入,現(xiàn)已擁有300多名營養(yǎng)領域的科學家。
如果我們僅關注短期結果,那么該計劃的成本將高得令人望而卻步。但是,我們的投資準則在于為消費者提供高質(zhì)量產(chǎn)品的長期承諾。這讓我們的投資回報在關鍵時期有了重要意義。在2020全年,自主制造能力的優(yōu)勢使康寶萊能夠快速應對疫情期間不斷變化的全球供應鏈形勢,并在消費者格外需要我們產(chǎn)品的特殊時期保證了穩(wěn)定的生產(chǎn)狀態(tài)。這對于我們在2020年的成功至關重要。如果幾年前沒有進行這項投資,我們顯然不可能再創(chuàng)新高。
向股東返還現(xiàn)金
為股東創(chuàng)造價值是每一位企業(yè)領導者的商業(yè)目標。一旦被賦予這樣的責任,我們必須知道如何決策才能為股東帶來回報。如果公司有可用的資金,也已充分利用了有效投資機會,且投資的價值均與公司的價值主張相符,如果此時公司還有盈余資金,那么以股票回購或股息的形式返還盈余資金便是明智之舉。盡管近年來股票回購模式受到了一些質(zhì)疑,但與股息政策相比,股票回購計劃在平衡資金流量需求和返還盈余資金方面更加靈活,尤其適合那些處于迅速發(fā)展階段、因而難以判斷投資時機的公司。此外,面對疫情等宏觀經(jīng)濟環(huán)境帶來的難以預測的資金流動性需求,股票回購計劃可以強化公司管理現(xiàn)金需求的能力。康寶萊一直謹慎奉行這一標準,自2007年以來已向股東返還了約60億美元的資本。
進入2021年,我們開始想象后疫情時代世界的新面貌、新準則。作為首席財務官,我們應該全面評估公司在疫情間的表現(xiàn),從中吸取經(jīng)驗教訓,并且為應對未來的危機情境做好全面準備。
堅持對戰(zhàn)略規(guī)劃進行獨立的壓力測試同樣至關重要。我們需要持續(xù)探索實現(xiàn)企業(yè)愿景所需的內(nèi)部行動,并且不斷加強企業(yè)核心能力,從而最終驅動股東價值。有一點是肯定的:那些投資并專注長期價值主張的企業(yè)將具有更大的競爭優(yōu)勢,他們能更好地應對后疫情時代的商業(yè)環(huán)境和未來的危機。