" 熬最深的夜，吃最貴的保健品 "，當(dāng) " 養(yǎng)生 " 不再是中老年人獨(dú)有的消費(fèi)標(biāo)簽時(shí)，營養(yǎng)品成為消費(fèi)復(fù)蘇以來最強(qiáng)勢的賽道之一。

　　7 月 17 日，H&H 國際控股（HK1112，股價(jià) 9.96 港元，市值 64.3 億港元，即健合集團(tuán)）發(fā)布 2023 年上半年未經(jīng)審計(jì)的運(yùn)營數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)成人營養(yǎng)及護(hù)理用品分部實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。而在此前，湯臣倍?。⊿Z300146，股價(jià) 20.69 元，市值 352 億元）發(fā)布的業(yè)績預(yù)告也顯示，今年上半年歸母凈利潤預(yù)計(jì)同比增 30%~50%。

　　當(dāng)年輕人和銀發(fā)一族都成為保健品市場增長不可忽視的力量，健合集團(tuán)董事會(huì)主席羅飛和湯臣倍健董事長梁允超都不約而同地提到了 " 長期主義 "。這也意味著中國的營養(yǎng)品競爭已經(jīng)擺脫了早期野蠻生長的階段，進(jìn)入下半場的紅海競爭。

　　上半年?duì)I養(yǎng)品依然強(qiáng)勢增長

　　營養(yǎng)品在今天受到重視的程度，放在 30 年前幾乎不敢想。這屆年輕人更早地開始追求健康，在他們的帶動(dòng)下，營養(yǎng)品延續(xù)去年以來的強(qiáng)勢增長。

　　健合集團(tuán)合作伙伴年會(huì)上公布的凱度數(shù)據(jù)顯示，2022 年國內(nèi)營養(yǎng)品市場銷售收入 2001 億元，同比增長 7.8%，今年第一季度國內(nèi)保健品業(yè)務(wù)市場增長超過 20.7%。凱度消費(fèi)者指數(shù)大中華區(qū)總經(jīng)理虞堅(jiān)表示，綜合統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023 年我國整體消費(fèi)市場穩(wěn)健修復(fù)，大健康品類需求持續(xù)走高，剛需穩(wěn)定。

　　健合集團(tuán)在 7 月 17 日的公告中表示，截至 2023 年 6 月 30 日止六個(gè)月，成人營養(yǎng)及護(hù)理用品分部實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)的可觀增長，主要受所有核心市場消費(fèi)者對(duì)美容、復(fù)合維生素及護(hù)肝排毒產(chǎn)品的需求，以及推出 Swisse Plus+ 系列及軟糖等創(chuàng)新品類所推動(dòng)。

　　其中，高端 Swisse Plus+ 系列的收入占中國市場成人營養(yǎng)及護(hù)理用品收入的高單位數(shù)百分比，而新推出的 Swisse 軟糖系列在澳洲取得高雙位數(shù)的收入增長。成人營養(yǎng)及護(hù)理用分部的收入增長亦受到東南亞、印度及中東等市場的強(qiáng)勁雙位數(shù)增長推動(dòng)。

　　湯臣倍健此前公告顯示，受益于國民健康意識(shí)提升帶來的多個(gè)品類產(chǎn)品市場需求增長和線下渠道經(jīng)營情況較上年同期有所改善，公司境內(nèi)和境外業(yè)務(wù)收入均實(shí)現(xiàn)快速增長，預(yù)計(jì) 2023 上半年凈利潤 13.63 億元 ~15.72 億元，同比增長 30%~50%，盈利水平有望超過 2021 年中報(bào)的 13.71 億元。

　　此前，湯臣倍健 CEO 林志成接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)曾表示，這有些類似于 20 年前 " 非典 " 后。" 非典 " 之前，消費(fèi)者對(duì)膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑的接受度，原來只局限于魚油這類產(chǎn)品，對(duì)其他產(chǎn)品接受度不高，但 2003 年 " 非典 " 后，中國膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑市場開啟了快速發(fā)展期。這次新冠疫情后，公司方面認(rèn)為有幾個(gè)細(xì)分品類將明顯受益，如維生素 C、蛋白質(zhì)粉、益生菌、輔酶等，這些大部分屬于免疫類產(chǎn)品，跟增強(qiáng)抵抗力相關(guān)。

　　頭部企業(yè)的紅火業(yè)績只是一方面，另一方面，新晉品牌也來勢洶洶。凱度數(shù)據(jù)顯示，2022 年，大量的營養(yǎng)品新品牌進(jìn)入市場，其中線上有 1169 個(gè)，線下則有 2.5 萬個(gè)之多。而線上和線下新營養(yǎng)品牌的銷量分別占據(jù)市場總量 1% 和 5.7%。

　　年輕人提出了更豐富的細(xì)分需求

　　如今，社會(huì)老齡化與營養(yǎng)品消費(fèi)者低齡化趨勢并驅(qū)，銀發(fā)一族及年輕一代成為 " 養(yǎng)生 " 的主要驅(qū)動(dòng)人群。另有行業(yè)調(diào)研稱，大多數(shù)年輕人購買膳食養(yǎng)生產(chǎn)品時(shí)，拒絕沖動(dòng)消費(fèi)，信賴權(quán)威人士意見及大品牌背書，總體消費(fèi)呈現(xiàn)個(gè)性、安全、智能和高性價(jià)比屬性。

　　健合集團(tuán)中國區(qū) CEO 李鳳婷援引第三方數(shù)據(jù)預(yù)測，2030 年中國中等收入群體人數(shù)將位居全球第一。高端化延續(xù)、中等收入群體壯大、消費(fèi)更明智、產(chǎn)品為王，是消費(fèi)者的趨勢新特征。

　　如何抓住這些優(yōu)質(zhì)客戶的養(yǎng)生需求，是每個(gè)營養(yǎng)品企業(yè)在探索的命題。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，頭部企業(yè)都不約而同地瞄準(zhǔn)了高端營養(yǎng)。羅飛表示，健合是持續(xù)走 " 聚焦 " 戰(zhàn)略的企業(yè)，從最初的益生菌業(yè)務(wù)出發(fā)擴(kuò)展到三大業(yè)務(wù)，每個(gè)賽道都瞄準(zhǔn) " 高端營養(yǎng) "。

　　億歐智庫發(fā)布的《2022 年輕人膳食養(yǎng)生報(bào)告》稱，失眠、腸胃問題、脫發(fā)、皮膚差已成為各年齡段年輕消費(fèi)者面臨的共性問題，占比均在五成左右。不同于中老年人常見的骨關(guān)節(jié)和心腦血管健康問題，年輕群體特有的健康煩惱，對(duì)膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑行業(yè)提出了更豐富的細(xì)分需求。

　　但也有分析認(rèn)為營養(yǎng)品的行情不會(huì)持續(xù)下去。光大證券研報(bào)認(rèn)為，湯臣倍健的第一季度由于疫后免疫力產(chǎn)品需求快速上升，而實(shí)現(xiàn)了較高收入增長，隨著短期需求階段性釋放后，今年第二季度的預(yù)計(jì)收入端增速從高位略有回落。

　　梁允超也預(yù)判膳食營養(yǎng)補(bǔ)充劑的新周期已開啟，他在最近的一次內(nèi)部講話中，談得更多的是商業(yè)道德和對(duì)自我的警醒與誡勉、如何敬畏市場與消費(fèi)者、如何堅(jiān)守公司價(jià)值觀。他希望湯臣倍健每一天都為長期負(fù)責(zé)，去贏得消費(fèi)者的長久信任。