今年截至目前，已有18家公司相繼完成增發(fā)融資，目前沒(méi)有一家募集金額超過(guò)哈藥股份。

　　可是，在完成重組2個(gè)月后，哈藥股份公布“2011年凈利潤(rùn)同比下滑48.42%”的業(yè)績(jī)快報(bào)，和當(dāng)初重組計(jì)劃中的預(yù)期相差甚至遠(yuǎn)。

　　操刀哈藥股份本次重組的財(cái)務(wù)顧問(wèn)是中信證券。

　　中信證券操刀哈藥55億資產(chǎn)重組

　　2012年1月10日，哈藥股份長(zhǎng)達(dá)一年之久的資產(chǎn)重組計(jì)劃正式完成實(shí)施。截至目前，該項(xiàng)目是今年增發(fā)數(shù)額最大的項(xiàng)目。

　　哈藥股份重組方案披露，以24.11元/股向大股東哈藥集團(tuán)定向增發(fā)22737.7萬(wàn)股，用于收購(gòu)三精制藥44.82%股權(quán)和哈藥生物工程100%股權(quán)，完成大股東2008年股改承諾。這兩項(xiàng)股權(quán)的總資產(chǎn)交易價(jià)值為54.8億元，其中哈藥生物工程16.7億，三精制藥38.12億。

　　哈藥股份此次重組由中信證券擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)。不過(guò)在其2008年股改時(shí)，是由齊魯證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。

　　事實(shí)上，上市公司重組并非一件簡(jiǎn)單的事。

　　“從預(yù)案、董事會(huì)同意、申報(bào)審批，短則八九個(gè)月，長(zhǎng)則一兩年?！鄙钲谀橙瘫４硎尽?/p>

　　2010年12月29日，哈藥股份因控股股東哈藥集團(tuán)正在籌劃本次重大重組事項(xiàng)，三精制藥、哈藥股份發(fā)布停牌公告。

　　邁入2011年，在哈藥股份停牌5個(gè)交易日后，哈藥集團(tuán)再次發(fā)布聲明稱，因有關(guān)事項(xiàng)尚存在不確定性將繼續(xù)停牌。

　　2011年2月11日，哈藥股份董事會(huì)審議通過(guò)本次重大資產(chǎn)重組預(yù)案，并與哈藥集團(tuán)簽署相關(guān)協(xié)議。在2011年6月9日至12月28日，哈藥股份重組方案分別通過(guò)省國(guó)資委、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)等機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

　　2012年1月4日及5日，哈藥生物和三精制藥完成過(guò)戶，股權(quán)持有人變更為哈藥股份。

　　直至2012年1月10日，隨著本次重大重組標(biāo)的資產(chǎn)的過(guò)戶工作及哈藥股份向哈藥集團(tuán)增發(fā)股份工作的實(shí)施完畢，此次重大資產(chǎn)重組工作宣告結(jié)束。

　　“從股改到重組完成，是時(shí)候?yàn)槿昵暗墓蓹?quán)分置改革畫(huà)上句點(diǎn)?！鄙钲谀硺I(yè)內(nèi)人士如是稱。

　　業(yè)績(jī)下滑48%，和重組預(yù)期反向

　　作為國(guó)內(nèi)著名藥企，哈藥股份重組之路并不平坦。

　　追溯到2008年股改前，2005年第一大股東南方證券破產(chǎn)，S哈藥面臨絕境。

　　2008年3月，哈藥集團(tuán)雪中送炭。S哈藥在老東家哈藥集團(tuán)的帶領(lǐng)下啟動(dòng)新一輪股改方案，哈藥集團(tuán)通過(guò)股改將其股權(quán)從34.76%提高至45%。并提承諾：哈藥集團(tuán)在未來(lái)30個(gè)月內(nèi)向哈藥股份注入價(jià)值不低于26億元的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。注入資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率設(shè)有11%的底線，并保持上市公司凈資產(chǎn)收益率不降低。

　　危機(jī)過(guò)后，2012年哈藥股份等來(lái)了哈藥集團(tuán)超過(guò)26億元的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入。

　　然而，在哈藥股份重組后兩個(gè)月，再次因其業(yè)績(jī)下滑問(wèn)題被推上輿論的高峰。

　　“重組去年有關(guān)注過(guò)，不過(guò)業(yè)績(jī)太爛了就沒(méi)怎么關(guān)注。”深圳某大型券商研究員表示。

　　去年因污染門、致癌門、直銷門等事件，飽受爭(zhēng)議的哈藥股份業(yè)績(jī)因此受損。2012年2月28日，哈藥股份發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)稱，公司2011年?duì)I業(yè)收入133.5億元，同比增長(zhǎng)6.5%，凈利潤(rùn)5.8億元，同比下降48.42%。

　　值得注意的是，哈藥股份曾于2011年12月重組公告中披露，在資產(chǎn)重組成功后，預(yù)計(jì)2011年全年實(shí)現(xiàn)合并凈利潤(rùn)為17.06億元，同比增長(zhǎng)15.20%，和上述業(yè)績(jī)快報(bào)中相差甚遠(yuǎn)，偏高66%。前后兩份公告發(fā)布時(shí)間只相差短短兩個(gè)月，為何差距如此之大？

　　“重組已完成，一切信息以公司公告為主?！惫幑煞葑C券代表如是說(shuō)道。

　　中信冰島或關(guān)聯(lián)

　　55億重大重組引人眼球，業(yè)績(jī)下滑48.42%，不禁讓人唏噓。

　　順著哈藥股份股權(quán)關(guān)系向上挖掘，哈藥集團(tuán)股東中暗藏著另一位中信系機(jī)構(gòu)。哈藥集團(tuán)成立于1989年，旗下?lián)碛袃纱笊鲜衅脚_(tái)——哈藥股份、三精制藥。

　　2005年7月，哈藥集團(tuán)經(jīng)批準(zhǔn)注冊(cè)資本由4.3681億元變更為37億元，由國(guó)有獨(dú)資變更為中外合資有限公司。其中，哈爾濱市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)出資額為16.65億元人民幣，占公司注冊(cè)資本45%；黑龍江辰能哈工大高科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司出資額為3.7億元人民幣，占公司注冊(cè)資本10%；中信資本冰島投資公司出資額為8.325億元人民幣，占公司注冊(cè)資本22.5%；華平冰島投資公司出資額為8.33億元人民幣，占公司注冊(cè)資本22.5%。

　　值得一提的是，中信資本冰島投資公司與中信證券共屬于中央直屬的大型國(guó)有集團(tuán)——中信集團(tuán)。

　　據(jù)了解，中信資本冰島投資公司是中信資本投資公司為重組增資哈藥集團(tuán)而設(shè)立的海外投資機(jī)構(gòu)。中信資本是中信集團(tuán)的海外機(jī)構(gòu)，主要業(yè)務(wù)為向國(guó)際及國(guó)內(nèi)客戶提供投資銀行、資產(chǎn)管理及證券買賣等金融服務(wù)。