熱直銷網(wǎng)快訊：6月21日晚間，哈藥股份(3.480, -0.08, -2.25%)發(fā)布公告，其對美國老牌營養(yǎng)品、保健品公司GNC進行的可轉換優(yōu)先股投資已造成11.65億元的損失，截至2020年3月31日的1.71億元累計應收股利也存在部分或全部無法收回的風險。

此外，GNC的部分債務償還也進行了再次延期。哈藥股份在公告中還提到，鑒于當前的新冠疫情，不排除GNC未來仍存在經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)下滑的可能性。

截至2019年2月13日，哈藥股份共分三次累計向GNC支付了2.995億美元(投資成本約為20.63億元人民幣)，用于認購299950股可轉換優(yōu)先股，持股比例約為40%，成為GNC的第一大股東。截至2020年3月31日，這筆投資的賬面價值為8.98億元，而因公允價值變動累計產(chǎn)生的其他綜合收益損失則達到了11.65億元。

根據(jù)哈藥股份的本次公告，今年第一季度GNC的營收額為4.73億美元(約33.47億人民幣)，同比下降16.3%;毛利潤為1.37億美元(約9.7億人民幣)，同比下降32.7%。公告指出，GNC在2020年第一季度出現(xiàn)的經(jīng)營業(yè)績大幅下滑是因為受到了新冠疫情的影響。截至2020年5月6日，GNC共有1300家(約40%)位于美國和加拿大的門店因政府要求等原因暫時關閉，而其中有一部分可能在未來永久性關閉。

不過，在新冠疫情之前，GNC已經(jīng)經(jīng)歷了較長時間的經(jīng)營乏力。從2013年開始，GNC的收入增長便陷入停滯。2015年，GNC的凈利潤出現(xiàn)了17%的下滑，而到了2016年則“扭盈為虧”，出現(xiàn)了2.86億美元(約20.24億人民幣)的凈虧損。此外，GNC的債務情況也十分嚴峻。2018年年初曾有報道指出，其長期債務高達13.53億美元(約95.75億人民幣)。在弱增長和高負債的作用下，GNC的股價從2015年便開始一路走低，市值不斷縮水。

GNC的歷史可追溯到1935年，是美國老牌膳食營養(yǎng)品、保健品生產(chǎn)銷售公司，擁有著良好的品牌口碑，曾在上世紀90年代上市后退市，并于2011年二度上市。同時，從2011年開始，GNC便不斷回購自家股票，且采用了舉債回購的激進措施，總共花費了超過17億美元(約120億人民幣)進行股票回購。大量資金投入股票回購也導致GNC沒有足夠的現(xiàn)金流進行電商擴展、廣告宣傳等業(yè)務的開發(fā)，也埋下了日后經(jīng)營衰退、債臺高筑、股價跳水的伏筆。

哈藥股份對GNC進行投資的消息最早于2018年2月開始傳出，有分析認為哈藥股份希望能夠借此投資幫助其發(fā)展較為緩慢的保健品業(yè)務實現(xiàn)“彎道超車”。然而，目前看來這筆投資并未給哈藥股份帶來期望的回報。GNC在2018財年曾報凈利潤6978萬美元(約4.94億人民幣)，實現(xiàn)了146.88%的同比增長，但2019財年又報凈虧損3511萬美元(2.48億人民幣)，同比下降150.32%。